东吴证券股份有限公司近期对均胜电子进行商讨并发布了商讨敷陈《2023年半年报事迹预报点评:业务整合逐渐已毕,事迹同比高增长!》,本敷陈对均胜电子给出买入评级,现时股价为20.48元。
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均胜电子(600699)
投资重心
公告重心:公司发布2023年半年度事迹预报,事迹合适咱们预期,2023年上半年公司瞻望实现营收270亿元,同比+17.80%,环比+0.47%,实现归母净利润4.75万元,同比扭亏为盈,环比-4.94%,实现扣非归母净利润3.95亿元,同比+383.16%,环比+69.82%。其中,2023年Q2瞻望实现营收137.78亿元,同比+23.13%,环比+4.20%,实现归母净利润2.75万元,同比+423.67%,环比+38.00%,实现扣非归母净利润2.62亿元,同比+105.06%,环比+97.13%。
安全业务整合接近尾声,举座盈利才略建树彰着。公司捏续鼓励组织惩办阅兵,逐渐完成汽车安全业务宇宙鸿沟内的产能及分娩线整合,2023Q2公司瞻望实现归母净利润率2.0%,同比+1.53pct,环比+0.48pct,实现扣非归母净利润率1.9%,同比+0.76pct,环比+0.9pct,整合建树后盈利才略逐渐改善。2023年1-5月份公司主要客户大家/福特/良马差别实现全球产量346.6/161.6/99.7万辆,同比差别+13.5%/+5.6%/+1.0%,公司中枢客户大家全球产量回暖推动公司营收同比增长。
恰当电动化+智能化趋势,居品结构握住优化。公司汽车电子业务紧随智能电动化趋势,2023H1瞻望实现营收83亿元,同比+24%,汽车安全业务稳步增长,瞻望实现营收187亿元,同比+15%。2023年H1公司已深远汽车电子智能网联居品新获全人命周期订单18亿元,800V高压平台功率电子居品新获全人命周期订单130亿元,首款智驾域摈弃器nDriveH得手落地,智能化居品握住得到冲突。
盈利预测与投资评级:咱们守护公司2023-2025年营收预测为540.13/604.16/676.92亿元,同比差别+8%/+12%/+12%;守护2023-2025年归母净利润预测为9.80/15.13/20.78亿元,同比差别+149%/+54%/+37%,对应PE差别为28/18/13倍,守护“买入”评级。
风险教唆:卑劣乘用车需求复苏不足预期,汽车安全业务建树不足预期,乘用车价钱战超出预期。
博彩招聘投资威尼斯娱乐城证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据野心,国信证券唐旭霞商讨员团队对该股商讨较为深入,近三年预测准确度均值高达84.83%,其预测2023年度包摄净利润为盈利10.11亿,凭据现价换算的预测PE为26.9。
最新盈利预测明细如下:
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